En mars 2021, deux noms – Bill Hwang et Archegos Capital Management – ont fait la une des principaux médias. L’homme qui valait autrefois plus de 30 milliards de dollars avait perdu 20 milliards de dollars en deux jours, laissant la valeur nette de Bill Hwang à 10 milliards de dollars. L’entreprise familiale Archegos Capital Management avait des prêts en défaut que Hwang avait utilisés pour constituer son portefeuille, ce qui a entraîné l’un des plus importants appels de marge. Un appel de marge se produit lorsqu’un courtier demande à un investisseur de déposer plus de titres pour couvrir d’éventuelles pertes ; ainsi, l’entreprise de Hwang a été contrainte à la liquidation. Alors que perdre de l’argent était choquant, le public se demandait comment la valeur nette de Hwang était de 10 milliards de dollars, mais il vivait humblement. Vous trouverez ci-dessous des détails sur la façon dont il a acquis la richesse.
Un jeune garçon atterrit au pays des opportunités
Selon Business Standard, l’histoire de Hwang commence en Corée du Sud. Ses noms à la naissance étaient Sung Kook Hwang. Il est né de parents chrétiens; son père était pasteur et sa mère missionnaire. La famille a déménagé à Las Vegas, où Hwang, qui parlait ou écrivait à peine l’anglais, est devenu étudiant tandis que son père a obtenu un emploi de pasteur dans une église locale. Malheureusement, le père de Hwang est décédé peu de temps après l’immigration, ce qui a incité la mère veuve à déménager à Los Angeles. Adolescent, Hwang a travaillé comme cuisinier chez McDonald’s, ce qui lui a permis d’améliorer son anglais. Après avoir obtenu son diplôme d’études secondaires, l’adolescent a rejoint l’Université de Californie à Los Angeles (UCLA) pour étudier l’économie. Bien qu’il ait été pris dans l’excitation de l’institution située dans le quartier distrayant d’Hollywood, Beverly Hills et Santa Monica, Hwang a quand même réussi à obtenir son diplôme et a obtenu sa maîtrise en administration des affaires de l’Université Carnegie Mellon.
Hwang croise la route de Julian Robertson
Armé de sa maîtrise, en 1996, Hwang a obtenu un emploi chez Hyundai Securities America, une société de courtage coréenne qui avait établi une unité à New York. Il a été vendeur d’actions pendant six ans avant de déménager à Hong King pour travailler pour Peregrine Investment Holdings. Alors qu’il travaillait chez Peregrine, il a rencontré un client, Julian Robertson, qui allait changer la vie de Hwang pour le mieux. Selon le Korean Herald, Hwang a joué un rôle essentiel dans l’introduction de Robertson sur le marché coréen dans les années 1990. Alors que d’autres investisseurs de Wall Street hésitaient à investir en Asie de l’Est, Hwang a conseillé à Robertson d’investir dans des actions coréennes. Robertson a vu le potentiel de l’ambitieux Hwang et a amené le vendeur d’actions d’origine sud-coréenne à Tiger Management, un fonds spéculatif que Robertson avait fondé en 1980. Grâce aux conseils de Hwang, Tiger Management a obtenu un rendement en espèces de 555 millions de dollars quelques mois après avoir investi une participation de 6,6 %. dans SK Telecom en 1999. En 2000, Robertson a fermé le fonds spéculatif aux investisseurs extérieurs et a aidé Hwang à créer son propre fonds, Tiger Asia Management, pour se concentrer sur les actions asiatiques. Le fonds spéculatif est devenu l’un des plus importants axés sur les marchés asiatiques, et l’investissement d’un peu plus d’un milliard de dollars a augmenté pour atteindre une valorisation de 5 milliards de dollars. En 2007, Hwang gérait 8 milliards de dollars pour des investisseurs extérieurs, et Robertson était si reconnaissant qu’il a organisé une fête en l’honneur de Hwang.
Tirer le meilleur parti de toutes les opportunités qu’il trouve
En 2008, tout s’effondre lorsque Lehman Brothers dépose le bilan et que Tiger Asia Management perd une somme d’argent conséquente. Il avait également parié contre Volkswagen en vendant à découvert les actions. Malheureusement, les actions de Volkswagen ont augmenté après une courte pression de Porsche qui a brièvement fait de Volkswagen l’entreprise la plus précieuse au monde. Par conséquent, les investisseurs ont dû payer plus de 1 000 $ par action. Avant qu’il ne puisse récupérer, Hwang a subi un autre coup dur pour son fonds spéculatif après que les régulateurs de Hong Kong l’ont accusé de délit d’initié lors d’investissements dans des actions chinoises. Les régulateurs américains des valeurs mobilières ont mené leur propre enquête sur les délits d’initiés et, en 2012, Hwang a accepté un règlement civil et a été condamné à une amende de 44 millions de dollars. Tiger Asia Management n’a pas été épargné ; après avoir plaidé coupable de délit d’initié, il a dû restituer de l’argent aux investisseurs. Par conséquent, Hwang s’est vu interdire de gérer des fonds publics pendant cinq ans. Il est retourné à la planche à dessin et a utilisé le reste de l’argent, environ 500 millions de dollars, pour ouvrir un bureau à Manhattan, et Archegos Capital Management est né. Comme il ne pouvait pas gérer l’argent public, Hwang a décidé de négocier sur le marché boursier américain car il avait également été interdit de négociation à Hong Kong pendant quatre ans. Selon le New York Times, le bureau fonctionnait comme un fonds spéculatif. Cependant, Hwang s’est assuré que les actifs comprenaient sa richesse et celle de quelques membres de sa famille.
Ses stratégies d’investissement portent leurs fruits
Selon Forbes, l’un des premiers investissements de Hwang a été dans les actions Netflix dont la valeur a décuplé depuis 2013. Même lorsque Carl Icahn, l’un des principaux actionnaires, a vendu ses actions dans les deux ans suivant l’acquisition de l’action Netflix, Hwang a tenu bon. à son. Peut-être avait-il retenu la leçon de sa gaffe avec les actions Volkswagen. Il savait que la technologie était la voie à suivre et a continué à investir la majeure partie de sa richesse dans d’autres sociétés telles que LinkedIn et les actions d’Amazon. L’investisseur a également fondé un organisme de bienfaisance, The Grace and Mercy Foundation en 2006. Comme Forbes nous l’éclaire, Hwang a fait don de ses actions Facebook, Amazon, Expedia et Netflix d’une valeur de près de 500 millions de dollars à l’organisme de bienfaisance. La fondation a ensuite vendu les actions apportées par Hwang quelques jours après les avoir reçues. Par exemple, Hwang avait acheté des actions Amazon en 2011 pour 186 dollars, mais il les a versées en décembre 2018, permettant à la fondation caritative de vendre les actions pour 1 478 dollars chacune. Les dons sont un moyen idéal de réduire l’impôt à payer grâce à des déductions fiscales. Des banques comme Morgan Stanley et Goldman craignaient autrefois d’accorder du crédit à Hwang après les accusations de délit d’initié, mais elles ont commencé à être généreuses. En conséquence, le portefeuille de Hwang est passé à 100 milliards de dollars, tirant parti de ses actions 5x, ce qui aurait dû être un signal d’alarme pour les banques. Bien que cela puisse sembler un geste louche de la part d’un homme qui proclame être un vrai croyant, ce n’est pas surprenant. Lors d’une interview avec FULLER Studio, Hwang a déclaré que Dieu a aussi une vision à long terme et que le capitalisme doit aider les humains à progresser. Par conséquent, grâce à son approche capitaliste, Hwang a accumulé des actifs d’une valeur de milliards de dollars, de sorte que même après sa disgrâce, il avait encore 10 milliards de dollars pour le protéger.
